UASB-DIGITALColección :http://hdl.handle.net/10644/68682024-03-28T15:14:53Z2024-03-28T15:14:53ZProceso de bursatilización del sector petrolero ecuatoriano: avances, limitaciones y desafíos para el logro de mayor inversión extranjeraPuente Hidalgo, Viviana Nicolehttp://hdl.handle.net/10644/93822023-06-29T20:02:05Z2023-01-01T00:00:00ZTítulo : Proceso de bursatilización del sector petrolero ecuatoriano: avances, limitaciones y desafíos para el logro de mayor inversión extranjera
Autor : Puente Hidalgo, Viviana Nicole
Resumen / Abstract: El presente estudio tiene por objeto determinar la factibilidad de realizar un proceso de bursatilización del sector petrolero ecuatoriano, dar un conocimiento general de lo que es la industria petrolera, su historia e impacto en la economía ecuatoriana. Además, conocer de una mejor manera los mercados financieros y los efectos positivos y negativos que esta impacta en el sector petrolero y por ende en la economía a nivel mundial. Una de las distintas formas que tienen las empresas para capitalizarse y obtener liquidez financiera es a través de la venta de acciones. No obstante, por el momento aún existen en el medio ecuatoriano muchas organizaciones indistintamente de su tamaño que no participan del mercado de valores. Sin embargo, si bien varias empresas ecuatorianas mantienen cierto temor al momento de invertir en la bolsa de valores ecuatorianas, esto incrementa mucho más al momento de querer realizar una inversión en la bolsa de valores de Nueva York. Esto debido a una falta de educación bursátil, puesto que al momento en que una compañía se enlista en la bolsa de valores de Nueva York, automáticamente el mercado internacional la enlista como una garantía de transparencia, solvencia y prestigio. El hecho de poder ser admitidos en esta bolsa ya es un tipo de reconocimiento de liquidez para la compañía, ya que la organización debió demostrar su capacidad de generar beneficios para ser atractiva para sus futuros inversores que estarían dispuestos a entregar sus fondos. Los resultados de este estudio permitirán afirmar o descartar que tan exitoso y beneficioso resultaría el hecho de que en el Ecuador se realice la capitalización de la empresa pública de hidrocarburos EP Petroecuador, apegándose como ejemplo casos de éxitos de otras compañías en Latinoamérica como es el caso de Ecopetrol en Colombia.2023-01-01T00:00:00ZAnálisis del Weighted Average Cost of Capital (WACC) como elemento de valoración y la influencia del Modelo CAPM en países emergentesAnaluisa Aguiar, Armando Andréshttp://hdl.handle.net/10644/93502023-06-19T14:01:33Z2023-01-01T00:00:00ZTítulo : Análisis del Weighted Average Cost of Capital (WACC) como elemento de valoración y la influencia del Modelo CAPM en países emergentes
Autor : Analuisa Aguiar, Armando Andrés
Resumen / Abstract: El presente trabajo de investigación se centra en el análisis del weighted average cost of capital, denominado WACC, como elemento de valoración y la influencia del modelo capital assets pricing model (CAPM) en países emergentes. La investigación utiliza el criterio de varios autores especializados en dos puntos importantes. El primero, la obtención del rendimiento que esperan recibir los inversionistas por la colocación de sus recursos denominado elemento “Ke”, tomando en consideración el nivel de riesgo que involucra una economía emergente. Para esto, se utiliza el modelo de valoración de activos de capital que, mediante cuatro ajustes al modelo tradicional permiten identificar el nivel de rendimiento que equivale al riesgo de invertir en una firma dentro de un país en vías de desarrollo. Los ajustes realizados al modelo CAPM clásico se sustentan en la adaptación de dos elementos de modelo base y son a) el índice de volatilidad o coeficiente beta y b) la tasa libre de riesgo o risk free local. Una vez identificado el ajuste que mejor expresa la realidad de una economía emergente y que representa el rendimiento mínimo “Ke” aceptable para el intercambio de la disponibilidad de los recursos propios, se precede a utilizar dicho elemento en la fórmula estándar del costo promedio ponderado de capital que es el segundo punto importante de la presente investigación. Con esto, se presenta y analiza la metodología utilizada por los tasadores y analistas financieros para encontrar el precio de mercado de una empresa. Se explican los elementos individuales que intervienen en un proceso de valoración tomando como referencia dos pilares básicos que parten de las adaptaciones realizadas a los modelos clásicos CAPM y WACC. El primer pilar responde a la estructura de una tasa de descuento adecuada y el segundo a la elaboración e identificación de los flujos futuros mediante la técnica del Free Cash Flow. Por un lado, la tasa de descuento adaptada a las características de un país emergente y los flujos futuros que consideran el riesgo inherente de una actividad económica. Ambos pilares considerados como insumos básicos por parte del evaluador para realizar el proceso completo de valoración.2023-01-01T00:00:00ZModelos de duración: una aplicación en el caso del sector cooperativo del Ecuador durante el periodo 2014-2022Guamaní Pilatásig, Jéssica Andreahttp://hdl.handle.net/10644/92972023-05-04T20:02:41Z2023-01-01T00:00:00ZTítulo : Modelos de duración: una aplicación en el caso del sector cooperativo del Ecuador durante el periodo 2014-2022
Autor : Guamaní Pilatásig, Jéssica Andrea
Resumen / Abstract: Actualmente las cooperativas de ahorro y crédito de Ecuador están clasificadas en cinco segmentos de acuerdo con su nivel de activos. Esta estructura presenta cambios importantes en los últimos años, donde se destaca la reducción del número de cooperativas de ahorro y crédito debido a que han participado en procesos de integración (fusiones) y de liquidación. En este trabajo se realizó un análisis de supervivencia por segmento, donde las curvas de supervivencia indican una diferencia estadísticamente significativa entre las cooperativas del segundo 3 y 4 (en conjunto) en comparación con las cooperativas del segmento 5. Complementariamente, con el uso de variables microeconómicas por medio de regresiones logísticas se identificó las variables que determinan una mayor o menor probabilidad de liquidación. Se encontró que la cobertura crediticia, el manejo administrativo y la participación en el mercado actúan como factores protectores, y, que el número de agencias puede ser un factor de riesgo en relación al incremento o disminución de la probabilidad de liquidación de las cooperativas de ahorro y crédito.2023-01-01T00:00:00ZPropuesta metodológica para el mejoramiento de los procesos de liquidación de entidades financieras a través de la identificación de riesgosErazo Lobato, Marco Santiagohttp://hdl.handle.net/10644/92492023-04-06T16:23:16Z2022-01-01T00:00:00ZTítulo : Propuesta metodológica para el mejoramiento de los procesos de liquidación de entidades financieras a través de la identificación de riesgos
Autor : Erazo Lobato, Marco Santiago
Resumen / Abstract: El proceso de liquidación de las entidades financieras comprende la hoja de ruta para el cierre gradual y cese de operaciones de la institución que se someta a este proceso, de forma voluntaria o forzosa, mismo que de acuerdo al contenido de la normativa legal vigente, no se encuentra estructurada una metodología adecuada para su consecución. Es así que, a fin de evitar la subjetividad en ejecución de las actividades en el proceso de cierre por parte de los Liquidadores, nace la propuesta de determinar un manual de procesos y definir una estructura orgánica funcional básica, como paso previo a la determinación de los riesgos operativos que se podrían identificar en estos procesos, para que así se puedan implementar las medidas de mitigación pertinentes. Para el desarrollo del presente trabajo se aplicó el estudio de bases conceptuales sobre la gestión y administración de riesgos en sus fases de identificación y análisis; las teorías clásicas de la administración, control interno y gestión de procesos, normas emitidas por los entes de control, así como la recolección de criterios expertos propio y de profesionales de niveles directivos que participaron en el proceso de liquidación del Banco Ecuatoriano de la Vivienda, así como de supervisores y auditores de la Superintendencia de Bancos del Ecuador, de cuyo resultado se obtuvo un levantamiento de información para la elaboración del organigrama con la estructura de cada área; el manual de puestos con el detalle de las aptitudes, relaciones de pertenencia, nivel de experiencia y funciones; la cadena de valor con la desagregación de procesos esenciales y de apoyo; el descriptivo de los procesos y sus respectivos flujogramas; así como, la identificación y análisis de riesgos operativos sobre los procesos levantados, en donde se definió que los mayor riesgo se concentró en la planificación estratégica y realización de activos, de lo cual se priorizó los eventos en base al análisis de probabilidad e impacto para la implementación de medidas de mitigación.2022-01-01T00:00:00Z